金沙灘 | 中美經(jīng)貿(mào)摩擦的這些問題你真的清楚嗎？（之七）——關(guān)于經(jīng)貿(mào)摩擦能否促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮
就業(yè)率、股市市值保持雙高，2019年第一季度美國(guó)GDP年化季環(huán)比初值達(dá)到3.2%……自美國(guó)政府挑起中美經(jīng)貿(mào)摩擦以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎還不錯(cuò)，這成了他們不斷升級(jí)經(jīng)貿(mào)摩擦的一個(gè)重要支撐。以至于一些美國(guó)政客信心滿滿地說：貿(mào)易戰(zhàn)很簡(jiǎn)單，我們肯定贏。
如何看待美國(guó)經(jīng)濟(jì)所謂的“繁榮”，需要進(jìn)行全面理性分析。從一些指標(biāo)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在往上走，但能否持續(xù)，一個(gè)要點(diǎn)是看資本積累的狀態(tài)。2019年第一季度美國(guó)私人部門固定投資年增長(zhǎng)率只有1.5%，明顯低于2017年和2018年的同期第一季度的增速，這顯然不是好兆頭。根據(jù)美國(guó)官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年4月，美國(guó)耐用品訂單環(huán)比下滑2.1%，超過預(yù)期2.0%的跌幅。衡量經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的重要指標(biāo)——核心資本貨物訂單4月份下降了0.9%。從發(fā)展趨勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景爭(zhēng)議很大。美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，許多經(jīng)濟(jì)師預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2020年底以前出現(xiàn)衰退的可能性幾乎翻倍，這主要緣于美國(guó)政府的貿(mào)易保護(hù)主義政策。
有許多研究表明，從長(zhǎng)期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在所謂經(jīng)濟(jì)“長(zhǎng)波”的下降期，不是穩(wěn)步上升，而是穩(wěn)步下降，包括美國(guó)前任財(cái)長(zhǎng)薩默斯在內(nèi)的很多學(xué)者用“長(zhǎng)期停滯”來描述美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。目前沒有任何跡象表明美國(guó)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)基本面得到了改善。雖然美國(guó)政客不斷吹噓“有史以來最好的經(jīng)濟(jì)”，但事實(shí)勝于雄辯。美國(guó)年均GDP增長(zhǎng)率1950-1979年為4.0%，1980-2007年為3.0%，2010-2016年為2.2%，近兩年為2.55%。顯然，近兩年的增長(zhǎng)率不僅明顯低于戰(zhàn)后所謂的“黃金年代”和上世紀(jì)90年代的“克林頓繁榮”，與奧巴馬執(zhí)政中后期相比也只是基本持平，更是遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到4%以上的承諾。
人們普遍認(rèn)為，近兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“繁榮”主要靠減稅和發(fā)債，基礎(chǔ)并不牢靠。比如2017年底通過了《減稅與就業(yè)法案》，短期看或許有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可以改善公司利潤(rùn)表從而刺激股市上漲，但長(zhǎng)期看對(duì)于企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)、投資行為影響不大。據(jù)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的預(yù)算模型測(cè)算，2018年至2027年間，減稅對(duì)經(jīng)濟(jì)提振幅度僅為年均0.06到0.12個(gè)百分點(diǎn)。并且，此次減稅顯著偏袒企業(yè)和富人階層，將進(jìn)一步擴(kuò)大美國(guó)的貧富差距，從而進(jìn)一步損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力。
以減稅拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果有限，給財(cái)政造成的壓力卻是巨大的。特朗普擔(dān)任美國(guó)總統(tǒng)后的第一個(gè)完整財(cái)政年度（2017年10月1日-2018年9月30日），美國(guó)聯(lián)邦預(yù)算赤字達(dá)到7790億美元，較上年同期擴(kuò)大17%，為2012年以來最高。今年2月，美國(guó)財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)公共債務(wù)規(guī)模達(dá)到22.01萬億美元，這意味著近兩年又增加了至少2萬億美元。被稱為“新債王”的美國(guó)“雙線資本”（Doubleline Capital）首席執(zhí)行官剛德拉克直言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)僅僅是債務(wù)的增長(zhǎng)而已。美國(guó)花旗銀行也警告稱，市場(chǎng)開始質(zhì)疑美國(guó)償付能力的“致命時(shí)刻”即將到來。
這一“致命時(shí)刻”很可能因?yàn)橹忻澜?jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)而加速到來。美方志在必得的經(jīng)貿(mào)摩擦將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響，成為拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沉重負(fù)擔(dān)。從生產(chǎn)的角度看，中美制造業(yè)相互依存度很高，許多美國(guó)制造商依賴中國(guó)的原材料和中間品，相互加征關(guān)稅必然提高美國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)成本，降低企業(yè)利潤(rùn)。從消費(fèi)的角度看，加征關(guān)稅將導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上升，消費(fèi)者將為同等數(shù)量的產(chǎn)品增加更多的支出，因而在現(xiàn)有收入水平下必然出現(xiàn)內(nèi)需下降。從進(jìn)出口的角度看，中美相互加征關(guān)稅將直接導(dǎo)致美國(guó)對(duì)中國(guó)出口的下降，同時(shí)由于美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)成本提高，導(dǎo)致美國(guó)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降，因而對(duì)其他國(guó)家的出口也產(chǎn)生下降壓力?？傊?，中美經(jīng)貿(mào)摩擦將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來全方位的負(fù)面影響，從而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)等方面形成較大壓力。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼近日撰文指出，美國(guó)關(guān)稅政策明顯違背了國(guó)際規(guī)則，將摧毀許多制造業(yè)工作崗位，傷害美國(guó)農(nóng)民利益，令美國(guó)民眾生活水平下降。穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪的模型顯示，全面貿(mào)易戰(zhàn)將導(dǎo)致美國(guó)就業(yè)人數(shù)從今年第三季度到2021年年中減少310萬人，同時(shí)失業(yè)率到2021年年中將升至6.6%。英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》在評(píng)論中指出，中美經(jīng)貿(mào)摩擦“幾乎傷害了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)領(lǐng)域，幾乎沒有產(chǎn)生贏家”。
事實(shí)上，中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響已經(jīng)開始兌現(xiàn)。盡管美國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，但從需求層面來看，商品銷售疲弱，消費(fèi)者支出放緩，個(gè)人消費(fèi)支出的增速萎縮尤其明顯，季度環(huán)比增長(zhǎng)只有1.2%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月份美國(guó)消費(fèi)領(lǐng)域和制造業(yè)均出現(xiàn)明顯下滑，反映經(jīng)濟(jì)活躍度的美國(guó)貨運(yùn)需求指標(biāo)——“卡斯運(yùn)量指數(shù)”的發(fā)貨量指數(shù)下滑3.2%，連續(xù)第5個(gè)月走低。美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)(NABE)公布的4月份調(diào)查顯示，只有53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2%以上，而1月份時(shí)則有67%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家這么認(rèn)為。牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷格·達(dá)科分析認(rèn)為，隨著減稅及聯(lián)邦支出增加的刺激作用減退以及貿(mào)易戰(zhàn)的升級(jí)，會(huì)有更強(qiáng)大的不利因素抑制消費(fèi)者支出的增長(zhǎng)。
歷史早已證明，貿(mào)易保護(hù)主義是毒藥而不是良方，搞經(jīng)貿(mào)摩擦沒有贏家，傷人也必傷己。20世紀(jì)30年代大危機(jī)席卷全球，一個(gè)重要原因就是美歐等國(guó)高筑關(guān)稅壁壘、大打貿(mào)易戰(zhàn)。殷鑒不遠(yuǎn)，美方在經(jīng)貿(mào)摩擦上一條路走到黑，不僅不會(huì)促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮，反而成為禍害美國(guó)經(jīng)濟(jì)的罪魁，自己造的毒藥自己吃。
寄希望于通過經(jīng)貿(mào)摩擦來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮，只是一種神話、一個(gè)幻想。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家加雷斯·萊瑟所指出的，“它（貿(mào)易戰(zhàn)）將對(duì)中國(guó)產(chǎn)生影響，但不像人們想象的那么多，而對(duì)美國(guó)的影響將更大?！?/p>
?。▉碓矗骸敖鹕碁┱搲蔽⑿殴娞?hào) 作者：金沙灘）
